解锁未来：探索比特币生态的下一个财富风口｜杨林苑：符文的机遇与挑战

5月9日，由链得得ChainDD与Techub News、Uweb、亚洲区块链学会联合主办，GreenMeta战略支持，Evolving Capital、Hailstone、BitRoo、CGV、NiuDAO、未来信托合作的“解锁未来：探索比特币生态的下一个财富风口”主题私享会在香港尖沙咀地铁站D2出口加拿芬道与碧仙桃路交界处隆重举办并圆满落幕。  

Copilot Venture Studio Parter 杨林苑受邀出席并发表主题演讲《符文的机遇与挑战》。

Copilot Venture Studio Parter 杨林苑

以下发言内容是链得得ChainDD根据现场内容进行精简： 

我是Copilot Venture 的联合创始人杨林苑，我们稍微回顾一下比特币生态，最近的比特币大会，投资人都很兴奋同时也挺焦虑。我们在一块聊，发现活动场子里基本都是比特币的L2有几十个上百个，我们真的需要那么多L2吗？ 

我们开始想一个问题，如果二层有价值，它必然首先一层要有好的资产，如果没有那么多一层资产发行，要二层有什么用？所以这就是为什么我觉得铭文和符文这些东西很重要。如果没有资产发行，后面那么多基础设施，重复的造轮子，可能没有任何意义。 

最早是Ordinals把铭文带到生态，比特币以前是没有生态的。以前只有买比特币做价值存储，生态是以太坊的叙事。 

这个周期，在铭文火了之后，大家突然意识到原来比特币也可以有生态，可以生息，甚至可以有DeFi、GameFi这些内容，虽然铭文本身没有那么大的价值，但它成功吸引了目光和资金，点燃了大家对比特币生态的期待。

加密行业的核心逻辑和本质是资产发行，BRC20的意义在于它创造在BTC上发行同质化代币的机制，这个名字起的很讨巧，上上轮的牛市ERC20是在以太坊上发行同质化代币机制， BRC20为比特币打开了这样的空间。

我们为什么看好符文？因为这是目前最优的在比特币一层上发行同质化代币的协议机制。看前几天的数据，符文一上线就把gas卷到300美金，市值超过2亿，首日交易笔数接近70万笔，消耗1289BTC。

为什么在一层上发行同质化资产那么重要，这是币安刚发布的一个报告，我们引用了一下，看看以太坊生态发行资产跟以太坊的市值比较，Solana的比较，比特币作为加密领域最大的资产凝聚了最大的共识，它的生态是从无到有，所以潜力可想而知，这就是大家对它的期待。

我们回头看铭文经历了什么。铭文最开始经历了这样的过程，是从12月份出来默默无闻，到3月份推出BRC20和Ordinals，经过两个月发酵5月份首次爆发，然后扑街经过几个月沉寂才有第二波。如果刻舟求剑的话，符文我觉得大概率是一样的，一定会有第二波，后面可能还会有很多的故事。  

为什么我们觉得符文是比BRC20更好的方案，短期的前一周的数据看到了，是比铭文要更好。长期我们也认为大概率会超越BRC20，原因我列在这里：

首先是高效，他不用先铭刻再转移，然后避免了UTXO膨胀，不会打飞产生垃圾数据。然后可以存放多个符文，核心开发者已经打过一架，在符文上心态更平和。

矿工的交易费用其实很重要的，这次减半其实对矿工影响挺大。在这个情况下符文铭文扛起了大旗，有一个数据是符文的交易已经占45%，等于给矿工发了一个大红包。没有这个机制的话，后面其实安全性是很大的问题，对整个比特币和对我们每个人从业者来说都是一个隐忧。

符文可以和闪电网络、RGB、桥进行兼容。更重要的是只记录不验证的逻辑，它是没有办法在资产层面发扬光大的，BRC20这样， 本质上是有问题的。

最重要的是发行方式更灵活，之前铭文叫公平发射，其实是个伪命题。铭文为什么一波流就是因为公平发射。创业创始团队手里没有钱，投资机构也没有办法参与，后面怎么涨？注定是一波流，所以公平发射是伪命题。连庄都没有你这个币怎么玩。公平发射和强庄拉盘哪个香？我相信大家心中都有答案。发行方式的灵活性，是留出了很多的玩法空间的。 

再一个就是，大家不要把符文当成金融的未来，比特币可能是以太坊可能是，但是符文它其实就是一个meme的东西，虽然能赚钱，不见得有多大的意义。

meme在这波周期特别有意思，而且特别的重要。尤其对于散户来说，我们机构也不断的学习，因为上个周期我们说狗狗币、SHIB这些都上不了台面，大家觉得这些在干嘛没有任何基本面。但是这个周期我们发现就变得越来越好玩了。这个事儿就像一个流动性协调游戏，meme越来越多的会融合在各种各样的Crypto项目里面，大家可以多去关注一些有趣而无用的东西。

所谓的价值是一个特别主观的内容，投机其实也没什么不好。最前沿的技术其实都是充满争议的，曾经被认为毫无价值，没有实际效应。IBM以前说没有人会想要自己家里放一个计算机，苹果手机刚出来时大家都在嘲笑说我为什么要拿一个MP4来打电话呢。

很多事情都是这样，我们Web3的投资机构，其实也已经厌倦了过去讲所谓去中心化、确权这些那些宏大的叙述。meme没有什么不好。而且在现在这个时代，我觉得Crypto跟很多其他的技术融合起来，就可能会有很多的新物种。比如像AI，vision pro等新型终端很多技术都在都在一个爆发的临界点，meme恰恰能够成为其里面很有意思的一个玩法或者帮助小众产品冷启动和走向大众的美妙机制。

哪些因素决定符文有机会成功？ 

第一个是流量，流量是行业的刚需，不论是公链还是交易所，包括投资机构，我们一直在渴望mass adoption。你如果有强大的粉丝社区，kol喊单，有可观的参与地址数量应该会有更大的机会。 

交易所特别重要，大所让这些铭文符文的流动性上一个台阶，铭文的第二波爆发是在币安上了Ordi之后，意味着细分板块被大家认可，后面整个社区开始疯狂。机构和项目方推波助澜。所以上OKX、币安这样的大所能够让项目上个大的台阶。 

还有发行方式，你到底是预挖还是公平发射，各有各的优劣势，应用场景新玩法，我觉得也很值得期待。上一波里面的Pandora，图币二象性这种东西市场给出了很高的溢价。我们很期待在符文里看到这样的创新的玩法。

另外有些社会文化属性特别好玩，像Satoshi Nakamoto，带有特别鲜明的符号，特别容易传播。未来可能会有更多社会文化符号，在链上以符文等方式呈现，以前讲ALL IN, 以后可能是ALL ON, On chain。 

在这个周期我们意识到核心竞争力可能不是技术，而是市场能力。特别是符文，对销售叙事的能力的要求，在很多项目上都能体现出来。这个周期的确跟以前很不一样。很多规律在失效，我们可能必须要放下很多过去擅长的东西，去学习一些新姿势。

符文跟NFT一样面临流动性困境。也有些很多项目在尝试解决，提供一些创新的流动性解决方案。符文第一波很少人赚到钱，因为流动性都到一级了，大家都在冲一级的时候，二级很显然不会有好的表现。人多的地方就不会有利润。

不得不承认镰刀的骗子也很多，整个行业活跃用户本身还很小，虽然号称有几亿的用户，但真正活跃的其实只有百万级的。最终这个赛道可能也会一地鸡毛，90%以上的符文都是毫无价值最后都会归零。但这个探索的过程值得期待，旅途会有各种各样的奇迹和故事发生。

最近这段时间大盘在回调震荡，这恰恰可能是符文的一个黄金坑。我个人觉得符文一定会有第二波，因为我知道很多非常优秀的创业者在耐心地持续地build, 而且有很多机构参与其中，另外符文在西方可能比中国参与者更多，它是少数的东西方都有共识的东西。铭文可能都是中国人在玩，这一点符文稍微不太一样。

综上，建议大家可以保持关注, do your own research ，最后我用法国哲学家亨利伯格森的话来结束，那些听不到音乐的人以为跳舞的人疯了，祝愿大家都是最早听到音乐的人。