币安研究院｜REPUBLIC PROTOCOL：去中心化暗池协议

纲要

重要里程碑

• 2018 年 1 月至 2 月期间进行公募和私募，筹得约 $3400 万美元
• 2018 年 9 月，Republic Protocol 开通测试版主网
• 测试版主网自开通以来共处理交易 1,229 宗，平均每日 21 宗

最新进展

• 2018 年 10 月： 与 BitGo、Kyber Network 等生态系统合办 Wrapped BTC (WBTC) 社群计划
• 2018 年 9 月： 与 TrusUSD 建立合作；TrueUSD 成为 Republic Protocol 的首选稳定币以及首个与 RenEx 整合的产品
• 2018 年 9 月：开通 RenEx 测试版主网，配置了 24个由Republic Protocol团队运作的暗节点
• 2018 年 9 月：国际区块链支付公司 Wyre 加入合作，为 RenEx 提供流通力、KYC 整合和挂牌服务
• 2018 年 7 月： 在 Kovan 测试网上发布 Republic Protocol

REN 简介

Republic Protocol（下称“Republic”或“项目”）是一项去中心化暗池协议，针对大宗数字资产的交易。

Republic Protocol 采用安全多方计算（sMPC）撮合订单，保密订单的价格和交易额。项目旨在建立暗池交易所，支持大宗交易；在遵守暗池交易规则的前提下，最大限度遏制价格下滑和市场影响。

Republic Protocol 主要功能

Republic Protocol 去中心化暗池生态系统由以下功能支撑：

• RenEx 暗池：去中心化暗池交易所
• 隐密订单薄： 在交易执行前，为大宗代币订单保密细节
• 跨链资产交易： 在不同的区块链之间交易数字资产
• 大宗订单专用设施： 在尽量避免价格下滑和影响市场的前提下下达大宗订单
• 暗节点： 配对订单碎片，从中收取订单撮合和结算手续费

2018 年 9 月，Republic Protocol 开通测试版主网，设有 24 个由项目团队管理的暗节点。

截止至 2018 年 11 月 23 日，测试版主网处理了 1,229 宗交易，平均每日 21 宗。

项目旨在建立公平的交易方式，面向未来金融工具和数字资产。

代币销售和经济状况

REN 代币销售：

• 私募：于 2018 年 1 月 28 日进行，以 18,025 REN 兑 1 ETH 的价格售出 565,988,000 REN（占供给总量 56.6%），筹得 30,000 ETH（约 $2895 万美元），平均每枚 REN 约为 $0.0513 美元
• 公募：于 2018 年 2 月 2 日进行，以 17,200 兑 1 ETH 的价格售出 86,000,000 REN（占供给总量 8.6%），筹得 5,000 ETH（约 $482.5 万美元），平均每枚 REN 约为 $0.05610 美元

代币供给配比

• 私募份额于 2018 年 2 月 17 日全部解封（565,988,000 REN）
• 公募份额于 2018 年 2 月 17 日全部解封（86,000,000 REN）
• 社区发展和合作份额 于 2018 年 2 月 17 日全部解封（50,000,000 REN）
• 团队和顾问份额 从 2019 年 2 月至 2020 年 2 月期间逐步解封，每四个月发放一次（99,000,000 REN）
• 公司储备份额于 2018 年 2 月 17 日全部解封（199,012,000 REN）

代币管理和资金使用

截止至 2018 年 11 月 23 日，90% 的支出用于聘请开发员和市场推广职员，其余 10% 用于法律规范和行政事项。Republic Protocol 未公开具体的支出数额。

REN 代币概况

除了支付 RenEX 测试版主网的交易费以外，REN 代币的另一个作用是债券契约，赋予交易方和暗节点加入 RenEx 暗池交易的资格。

REN 代币发放计划

下图显示了每个月进入流通市场的各种 REN 代币份额和配比，时间从 2018 年 2 月（私募代币解封）至 2020 年 2 月（91% 供给量进入流通）。

(*) 团队原定将供给总量中的 19.9% 拨给公司储备；但其中只有部分售出，其余部分的解封时间尚未确定，因此总数为 91%

REN 代币持有集中度

下图显示出持币量排名前 20 的钱包，其中 7 个证实为项目团队和交易所所有。

路线图和进展

除了按时完成初始路线图设定的大部分目标，Republic Protocol 还超额完成计划外目标，包括升级P2P 网络 、设计和开发 RenVM 虚拟机。2018 年 11 月 15 日，团队发布了新版路线图，目标制定至 2019 年第二季度。

交易数据

流通能力

REN 在五家交易所挂牌，包括 Cobinhood、HADAX、OKEx、Tidex 和 UEX。
主要交易对为 REN/BTC 和 REN/ETH。

交易量和市值

截止至 2018 年 11 月 19 日，REN 的 30 日平均交易量约为 $175,656 美元，30 日平均市值约为 $1772 万美元。

技术概况

GitHub 概况

Republic Protocol 目前拥有 144 个 GitHub 库；27 个为公共库，其余 117 个为私有库，存储着 Republic Protocol 的基本代码。整体的提交次数较为频密。

项目网络概况

去中心订单撮合

• 交易方首先通过 Shamir 保密共享方案，把订单分拆成碎片——这些碎片包含了订单的部分敏感数据，不会暴露订单的价值。只有收集到半数以上的订单碎片，方可重组订单。
• 节点发挥撮合功能，对不同订单的碎片进行安全多方计算，将结果与其他节点的结果（不同的碎片计算）混合。
• 运算产生的碎片不会泄露原始订单，仅代表订单配对的结果。

由于订单碎片的专门设计，订单撮合运算可以使用任何功能，应用在多项式，以及撮合两笔或以上的订单。因此，订单撮合运算享有较高灵活性。节点可以根据确切的价格撮合订单，或是部分撮合，或是多重交易对撮合（例如，无法找到直接的 REN/BTC 交易对，可以通过 BTC/ETH、ETH/REN 和 REN/BTC 间接达成），有助提升流通能力。

交易执行

节点相互竞争，找寻匹配的订单。已撮合的订单必须登记在案，让其他节点得知订单状态；相关交易方亦会得到通知。任何配对成组的订单将不再参与撮合。过程在以太坊网络进行。只有未配对的订单可参与撮合；交易方可设立 24 小时有效时间或是自行取消未配对的订单。订单过期或取消后，相关预付费用会得到返还。

Republic Protocol 还包含原子交换协议，由匹配订单组的交易方发起。节点负责传递执行订单的信息；在可能的情况下，建立交易方之间的直接 P2P 连接。由于区块链之间的沟通方式有限，交易方没有执行订单的义务。项目相信，以 REN 代币支付的准入债券能够有效激励交易方执行订单。

费用和奖赏

订单手续费

提交订单时，交易方须用 REN 代币支付手续费。如果订单逾期未撮合，手续费将返还给交易方。参与去中心化运算的节点可通过撮合订单得到手续费分红（平均分摊给所有参与节点）。手续费价值不等；价高者会得到节点的优先处理。交易达成后，节点会得到买卖双方的手续费。节点唯一能够获取的订单信息是配对成功所得的交易费。

RenEx 测试版主网目前采取单一的资费模型，向每宗交易的买卖双方统一收取 0.2% 的手续费。因此，每宗交易会产生 0.4% 手续费。80% 由节点分摊；其余的 20% 由 RenEx 保管，用于流通奖励计划（返利给造市方和流动资金源头，从而刺激平台流通能力的增长）。RenEx 资费暂时由 Republic Protocol 团队订立，目的是维持 RenEx 的竞争力。

债券

订单拆分成若干碎片在网络中散播，保障订单信息安全。为了防止女巫攻击并简化身份认证机制，交易方和节点必须用 REN 代币购买债券，从而获得网络准入资格。与债券挂扣的唯一身份登记在协议的智能合约中，任何人都可以查询注册状态。交易方或节点退出网络时，债券会全额返还。若网络探测到恶意行为，会扣押相应的债券，通过奖励机制维护网络安全。

交易方可随意提交债券金额；债券金额和单次下达订单的数目成正比。债券阈值的设定灵活且高昂，参与者需要支付足够丰厚的财务承诺。交易方和节点提交的债券金额必须达到阈值以上，才可获准参与网络活动。

债券阈值的设定机制尚处于开发阶段。项目计划将暗节点的阈值设为 100,000 REN，意味着暗节点数量的最大值为 1 万，因为代币供给总量为 1,000,000,000 REN。债券额可由合同所有者变更（同时改变节点数量的最大值）。Republic Protocol 提到，债券的阈值最终将交由去中心化自治组织控制（DAO），通过投票决定，发挥 REN 代币的管理用途。

测试版主网暂时不要求准入债券。网络中全部的 24 个暗节点目前由 Republic Protocol 管理，主要有两个用途：

• 软件对主网的安全和稳定作最后的“实地”测试
• RenEx 有机会向交易方展示首个 KYC 应用

社群数据和策略

Republic Protocol 的国际社群主要集中在中国和欧洲。

Republic Protocol 采用社群优先的策略，依靠主要支持者带动增长。项目设立 REN 大使计划，参与社群互动和内容产出。借助 RenVM 虚拟机，Republic Protocol 还能够接触到更广泛的区块链开发社群。

核心手段是通过线上渠道壮大核心用户群；项目的官方 Twitter 账户尤为活跃，推文经常收到成百上千的曝光次数（impression）。

• Reddit | 696 位订阅者
• Twitter | 53,200 位关注者
• Telegram | 9,500 位成员
• Medium | 1,300 位关注者
• Facebook | 200 位关注者

项目网络的指标和信息将通过公共网络数据网站向社群公布，展示网络的增长状态：交易次数、暗节点绑定的代币份额和所得利润。基于保密运算的性质，交易量相关的资费数据无法实时获取，只能延时发布。

暗池和区块交易能力的发展有助提升暗池的流通能力，从而增加暗节点的利润。再者，保密结算层面和保密转账（包括跨链转账）会为暗节点带来暗池以外的用例，开拓更多收入来源。

竞争者概况

主要竞争对手

Republic Protocol 的竞争者来自代币领域的暗池服务供应商。中心化或去中心化交易所均不与项目构成竞争关系。

附录